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Croissance: Baisse de régime

Dans sa dernière enquête de conjoncture, l'organisme en charge des statistiques françaises explique que la croissance va se tasser sur le reste de l'année pour ressortir à 1,6% en 2008, juste en-dessous de la fourchette espérée par le gouvernement. Mais force est de constater que les nuages qui se sont amoncelés sur l'économie mondiale ne poussent guère à l'optimisme...

Dans sa dernière enquête de conjoncture, l'organisme en charge des statistiques françaises explique que la croissance va se tasser sur le reste de l'année pour ressortir à 1,6IMAGE12160LEFT sur un an cet été, avant une modération en fin d'année. "Sous l'hypothèse conventionnelle d'un prix du baril de Brent stable autour de 130 dollars, l'inflation énergétique se modèrerait à partir de l'automne, contribuant à ramener la hausse des prix à la consommation autour de 2,8 en 2008, après 1,5 par trimestre). Sur l'ensemble de l'année elle serait limitée à 1,6. La baisse du chômage, encore sensible au premier trimestre, devrait quasiment s'interrompre et le taux de chômage s'établirait à 7,1 en fin d'année, contre 7,2 au premier semestre, mais de 1,3 sur l'année par l'Insee, "avec en particulier une nette décélération du pouvoir d'achat du salaire par tête". C'est l'utilisation de l'épargne qui devrait amortir l'impact sur la consommation, via des ponctions des ménages sur le surcroît d'épargne accumulé en 2007. Le taux d'épargne baisserait ainsi légèrement en 2008 (15,3 en 2007).

Au final, l'Insee voit deux alternatives à son scénario central, l'une plutôt réjouissante, l'autre nettement moins. Ainsi, si la chute des mises en chantier du début d'année se poursuivait dans les mois à venir, l'investissement des ménages pourrait amputer davantage encore la croissance française. À l'inverse, la bonne résistance dont a fait preuve jusqu'à présent l'investissement des entreprises pourrait se prolonger un peu plus longtemps qu'anticipé et soutenir ainsi l'activité, conclut l'Insee.

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