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Danone peut racheter Numico

La Commission Européenne a donné son feu vert à l'acquisition de Numico par Danone, sous certaines conditions. Le groupe s'est engagé à se séparer de certaines activités en France, en Belgique et aux Pays-Bas pour éviter les foudres de l'antitrust communautaire. Son offre publique amicale sur le néerlandais se termine cet après-midi, avec un succès quasi-garanti.

La Commission Européenne a donné son feu vert à l'acquisition de Numico par Danone, sous certaines conditions. Le groupe s'est engagé à se séparer de certaines activités en France, en Belgique et aux Pays-Bas pour éviter les foudres de l'antitrust communautaire. Son offre publique amicale sur le néerlandais se termine cet après-midi, avec un succès quasi-garanti.

Danone a obtenu ce matin un feu vert conditionnel des autorités communautaires de la concurrence pour la plus grosse opération d'acquisition de l'histoire du groupe. La Commission a en effet autorisé la prise de contrôle du néerlandais Numico, négociée par le groupe de Franck Riboud pour 12,3 milliards d'euros durant les premiers jours de juillet. Une semaine plus tôt, Danone avait annoncé des pourparlers en vue de la vente à l'américain Kraft Foods de son activité historique, les biscuits, pour 5,3 milliards d'euros.

Les grandes manoeuvres ont donc accéléré cette semaine pour l'entreprise française. Lundi, Danone et Kraft Foods ont signé l'accord définitif sur la cession des biscuits, LU en tête. Les deux groupes espèrent finaliser la transaction avant la fin de l'année, une fois les avals réglementaires nécessaires obtenus. Aujourd'hui, c'est donc la Commission européenne qui a validé l'acquisition du spécialiste des aliments pour bébés et de la nutrition clinique. Une opération qui confère à Danone un statut de numéro un d'une discipline que le groupe a contribué à promouvoir, le couple "nutrition santé". Mais le régulateur basé à Bruxelles, qui avait exceptionnellement étendu son délai d'examen au regard de la complexité du dossier, a posé certaines limites à son feu vert.

Les réserves concernaient trois marchés: la France, les Pays-Bas et la Belgique. Dans l'hexagone, la Commission ne voulait pas d'un chevauchement d'activités sur le marché des laits infantiles, car le seul concurrent important de Nestlé (Nidal) et Danone (Blédina) n'est autre que Numico via Nutricia et Milupa. "L'enquête de marché de la Commission a indiqué que Numico a joué un rôle important pour rendre le marché plus concurrentiel à la fois pour les prix et l'innovation. La Commission est parvenue à une conclusion similaire pour le marché des boissons pour bébé", a-t-elle précisé ce matin. En Belgique, Danone et Numico sont "en concurrence frontale" sur le marché des repas pour bébés et détiennent à deux une forte part de marché dans les laits et les boissons pour bébés. En outre, le français détient plus de la moitié du marché des biscuits pour bébé, où Numico est un acteur important. Enfin aux Pays-Bas, la fusion "aurait éliminé l'un des rares concurrents de Numico sur le marché des repas pour bébés" et assombri la concurrence sur le segment des biscuits pour bébés.

Danone a pris les engagements nécessaires

La Commission a affirmé ce matin avoir reçu de Danone un certain nombre d'engagements de façon à faire tomber les réserves formulées. Ainsi, le groupe de Franck Riboud s'est engagé à céder les activités de commercialisation du lait infantile de Numico en France. Cela concerne des transferts et des licences de marques, un site de production en option ainsi que le transfert du personnel et du savoir-faire. En Belgique et aux Pays-Bas, Danone a proposé de concéder la marque Blédina en licence. La Commissaire à la Concurrence s'est dite satisfaite des engagements pris par Danone. Pour Neelie Kroes, "au vu des mesures correctives proposées, je suis satisfaite de pouvoir constater que la concurrence restera vigoureuse après la concentration et que les parents bénéficieront toujours de produits innovants et de prix compétitifs pour nourrir leurs bébés et jeunes enfants".

L'offre publique amicale déposée par Danone sur Numico a débuté le 21 août dernier et expire aujourd'hui à 15h00. Son succès est conditionné à l'obtention par le français de 66,67 lors du dépôt du projet. Dans la mesure où elle était libellée à 55 euros, soit une prime de 40% sur le cours de Numico avant que la spéculation ne s'empare du dossier, sa réussite ne fait guère de doute. Le groupe néerlandais devrait réaliser cette année 2,8 milliards d'euros de chiffre d'affaires et 330 millions d'euros de bénéfice net, signe que ses métiers sont très rentables. Danone n'a pas encore communiqué sur l'impact financier des cessions concédées à la Commission sur le périmètre futur du nouveau géant de la nutrition et de la santé.