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Grandes manoeuvres autour de Safran

Les tentatives de rapprochement entre le groupe d'aéronautique et de défense Safran et l'électronicien militaire Thalès s'accélèrent. Selon nos informations, les équipes des deux entreprises sont en train de finaliser un projet de fusion. Il serait présenté prochainement à l'Etat, qui détient 30,4 de Thalès. "Rien n'est bouclé et il n'y a aucune urgence",tempère-t-on à Bercy.

Les tentatives de rapprochement entre le groupe d'aéronautique et de défense Safran et l'électronicien militaire Thalès s'accélèrent. Selon nos informations, les équipes des deux entreprises sont en train de finaliser un projet de fusion. Il serait présenté prochainement à l'Etat, qui détient 30,4 de Thalès. "Rien n'est bouclé et il n'y a aucune urgence",tempère-t-on à Bercy.

Au ministère de l'Economie on reconnaît toutefois qu'une réflexion sur Safran est en cours. "Nous évaluons différentes options qui vont d'une fusion à une consolidation par métiers pour créer des pôles d'excellence", précise-t-on à Bercy. Mariage, partenariats ou démantèlement ? Les rumeurs se multiplient sur l'avenir du groupe, issu de la fusion ratée entre Snecma (moteurs et équipements aéronautiques) et Sagem (télécoms et électronique de défense). Miné par deux ans de guérilla interne, affaibli par la hausse de l'euro et jugé trop petit dans plusieurs de ses métiers, Safran suscite les convoitises.

La fusion avec Thalès est loin de faire l'unanimité, y compris en interne. Le président du conseil de surveillance de Safran, Francis Mer, se démène depuis des mois pour vendre ce projet, au point d'agacer le gouvernement. Le nouveau président du directoire, Jean-Paul Herteman, qui a été reçu vendredi à Bercy pour exposer son point de vue, semble moins enthousiaste. "Ce n'est qu'une idée parmi d'autres. Il n'y a aucun projet concret", affirme-t-il au JDD.

Une opération combattue par les cadres de Sagem

Selon nos informations, le PDG de Thalès, Denis Ranque, est bien favorable à la fusion, mais à condition que Safran cède sa branche communications et se couvre mieux contre la baisse du dollar. L'opération serait une aubaine pour Thalès, qui mettrait la main sur son principal concurrent français. Mais elle est combattue par les cadres de Sagem, qui redoutent de sévères suppressions d'emplois.

Denis Ranque devra aussi compter avec l'opposition du PDG d'EADS, Louis Gallois. Les deux patrons ont officiellement fait part de leur intérêt pour Sagem Défense & Sécurité (DS), la branche militaire de Safran. "Ranque et Gallois vont se battre au plus haut niveau de l'Etat pour remporter l'affaire", pronostique un bon connaisseur du secteur.

Officiellement, Sagem DS n'est pas à vendre. "Je ne vois pas pourquoi Safran se séparerait d'une activité dont le potentiel de croissance est extraordinaire", indique Jean-Paul Herteman. Par contre, le désengagement se précise dans les télécoms. La cession de l'activité haut débit (décodeurs et fax) à un fonds d'investissement est sur le point d'aboutir. La vente des terminaux de paiement (Sagem Monetel) est à l'étude. Et la branche téléphonie mobile, déficitaire, semble condamnée à terme.

Jeudi, les salariés de Sagem Communications ont débrayé pendant une heure pour s'opposer au "bradage" de leur activité. Et l'ambiance n'est guère meilleure chez Sagem DS. Cette grogne pourrait peser lourd. Les cadres de l'ex-Sagem contrôlent 12 des droits de vote, ce qui fait d'eux le deuxième investisseur après l'Etat. Or des actionnaires ont contacté le groupe Zodiac afin de lui proposer d'acquérir l'activité équipements aéronautiques (nacelles, trains d'atterrissage, câbles...) de Safran. Une telle opération permettrait aux cadres de Sagem de troquer leurs actions contre des titres du nouvel ensemble, futur champion national du secteur.

Face à ces manoeuvres tous azimuts, le gouvernement avance avec prudence. "Si un projet doit se concrétiser, il devra remporter une adhésion totale et ne présenter aucun risque d'exécution. On ne veut pas repartir dans un feuilleton à la GDF-Suez", indique une source proche du dossier. L'arbitrage final sera rendu par l'Elysée.