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L'or noir reverdit le dollar?

Après une flambée incessante du prix du baril, l'or noir a reflué vendredi sur les places financières alors que le dollar, lui, reprenait quelques couleurs dans une corrélation instable. Le Wall Street Journal révèle quant à lui l'existence d'une enquête sur une possible manipulation des cours. Les consommateurs, eux, ne verront pas la différence à la pompe.

Les cours du pétrole poursuivent leur repli vendredi, la remontée du dollar et les craintes sur le ralentissement de la demande mondiale de brut éclipsant la baisse des stocks américains depuis 2004. Vendredi en milieu de matinée, le contrat juillet sur le brut léger américain cédait 38 cents, soit 0,3 ou 24 cents, à 126,65 dollars.

Les cours du WTI* américain et du Brent ont atteint un record à plus de 135 dollars le baril la semaine dernière, avant de refluer sur des prises de bénéfice alors qu'apparaissent des signes de ralentissement de la demande. La bonne tenue du dollar, après la croissance plus forte que prévue du Produit intérieur brut américain au premier trimestre annoncée jeudi, contribue à faire refluer les cours. Même s'il faut sans doute voir dans la corrélation baisse du prix du baril/hausse du dollar les effets du report de la liquidité d'actifs financiers risqués vers les matières premières, notamment fissibles, depuis le début de la crise financière, liée au subprime, à l'été 2007.



La ministre française de l'Economie, Christine Lagarde, a demandé jeudi une action "collective et coordonnée" des pays du G8 pour rétablir des prix du pétrole "plus supportables". "La forte tension actuelle sur les marchés pétroliers devrait nous conduire à une action collective et coordonnée afin de retrouver des niveaux de prix plus supportables et aider l'économie mondiale à entrer dans l'ère de l'après-pétrole. Nous devrions de façon urgente renouveler notre appel aux pays producteurs d'accroître leur niveau de production afin de calmer les tensions sur le marché pétrolier", a écrit Christine Lagarde à son homologue nippon Fukushiro Nukaga, alors que le Japon accueillera le prochain G8 à Osaka les 13 et 14 juin.

Autre facteur d'assagissement des cours, l'annonce par le Wall Street Journal d'une enquête de l'agence américaine chargée du contrôle des marchés de matières premières, la CFTC, sur de possibles manipulations à court terme des cours du brut. La CFTC a fait le choix de la rendre publique "parce que les conditions du marché sont aujourd'hui sans précédent", a commenté l'agence américaine.

"Un rebond du dollar, la spéculation sur un relèvement des taux d'intérêt aux Etats-Unis et l'annonce par la CFTC d'une meilleure surveillance des marchés des futures** sur l'énergie peut être interprété comme un frein aux investissements futurs dans l'énergie et les autres matières premières", commente Antoine Halff de Newedge USA. Le brut a un moment bondi de plus de deux dollars jeudi après la publication des stocks hebdomadaires américains qui ont reculé de 8,8 millions de barils à 311,6 millions, alors que le marché attendait un chiffre inchangé. Il s'agit de leur plus forte baisse depuis septembre 2004, a indiqué l'Agence américaine de l'énergie (EIA). Les stocks d'essence ont diminué de 3,2 millions de barils à 206,2 millions. Le marché attendait un recul minime de 200 000 barils. Les stocks de produits distillés ont en revanche augmenté de 1,6 million de barils à 109,4 million. Le marché attendait une hausse plus importante de 800000 barils.

Quels changements à espérer pour le consommateur lambda, qui ne cesse de voir les prix à la pompe augmenter? Quasiment aucun. En France, vendredi, les stations services n'avaient pas répercuté le repli du prix du pétrole qui crée surtout les embellies sur les différentes places boursières et fait grimper les actions à l'exception des pétroliers.

*Pétrole léger coté au Nymex
**Contrats à terme